于是那些污染大的落后产能就先被淘汰掉了=•…-▼□，比如工信部就发话了-▷，要坚决压缩粗钢产量△•，随着产量下降=▼=□◇●，钢铁价格会上涨◇▪▪□•（第34期）：企业战。，优胜劣汰之后…★▷=，行业集中度也会提高☆-▽△▪，那么那些环保水平高的龙头公司自然就受益了○◆▼▽，所以这也是一个掘金的方向▲★○◇。

　　中和就是互相抵消◆▽◆，◁▷◇“碳中和•★”简单理解就是▽••，把人为排放的二氧化碳▽▪，通过人为的方式■○，比如植树造林=◆◁◆、节能减排等形式抵消掉▼☆，从而使得释放到大气中的总碳量净值为零-□☆•◁▽。

　　但市场的逻辑不是这么直接的◆◇▼▽，碳中和毕竟是一个过程◁◇☆●▲，我们的经济发展一下子也离不开这些原材料◆▲★★，但在碳中和的目标面前▼▷▷=◁△，这些行业又必然要迎来大刀阔斧的整改▽▷。

　　从人均水平看△▷▷■◁☆，我国人均碳排放自21世纪以来明显抬升△-▼•，陆续超越法国和英国▲▽▼★，现已逼近德国和日本▪•☆。

　　-=“碳中和□▽”这个概念最早源自《巴黎协定》◇▼▲○▲，就是那个特朗普让美国退出■-○，拜登一上任又宣布美国重新加入的协定▽=△◁。

　　未来CCUS技术的发展及产业化进程一定会加快▽▪-，无论是创业还是投资•△，不过在碳中和目标的带动下☆☆•。

　　这些领域有许多细分的题材可以关注●◁…▷，比如制造业可以关注清洁能源材料★◇、低碳技术★•▷-…，建筑业关注绿色建材•▽▲、节能系统等等◁☆，交通领域里新能源车早已经炒上了天◆-▼○，以及相应的新能源电池及配套充电桩●…◇。

　　为什么要追求☆■“碳中和◁○●”▪□？这些年地球越来越不太平了凯发一触即发-◆★，洪涝干旱▽△●■、极寒热浪•▼▪△、冰川融化◆◁、森林火灾▪○•■=▲，这一切背后都有一个共同的元凶▷☆…，那就是温室效应●▪▽◁☆▷。

　　最后我们用一张表格来总结一下◁▪★•-“碳中和◆▽□◁■”主题的投资机会◆■▽▼▲☆。从减排角度☆•□△★□，大家可以关注光风水核等新能源▲□▷、配套的特高压电网和储能等▷△，以及制造业领域的绿色材料和低碳技术★□○□，另外大家也可以关注=▼○★“高碳排★▼”领域的龙头△◇。从吸收角度★▷◆▪•，碳捕捉技术未来是一片大蓝海▪◆●-△，而在碳交易机制下◆□★，那些有潜力的◁•★◁◆“卖碳翁▽▽△★”也值得关注=-◇。

　　在■○◆“碳中和=•□”大势之下-▷▷▽△•，未来向新能源切换的步伐势必要加快★…◇▲△，那么光伏▼◁•■、风电●◁、水电△▷○▲□、核电等绿色能源相关企业就会迎来一个高速发展期•==○•。

　　随后•▼，越来越多的国家公布了=■…“碳中和=◁”的目标时间表▲□△=。我们国家也在去年△…•◇▷□，2020年9月22日▽•▲-★，在联合国大会上明确表示▪◁▪▼，2030年实现◁■=-“碳达峰▷■”○△●▪-◇，2060年实现◇▲…“碳中和□•”◁○▪…。所谓■■■▼▪“碳达峰○■-”就是每年碳排放量不再增加▼△▽●=，达到峰值•□○…-。

　　人类的活动会释放出大量的温室气体▼★▷，这些温室气体△◇◁●，犹如一层厚厚的被子包裹着地球★•◁★▽▲，让地球无法散热★★…。温室气体排放有多种◁▽◆■◆，但主要是二氧化碳▪▷▲=▷▪，占比超过70%○★■-◇=。这就是我们为什么要追求碳中和的一个简单背景▽•●●。

　　饲养一只中等体积的狗▼•-，一年的二氧化碳排放量高达4233千克▷▷▼★◆，主要产生于宠物食品生产过程中▷○△○•；一部iPhone的生命周期▽□△，也就是从开始生产但最终使用完被回收的这个过程•▷•◁☆•，平均碳排放量为81•▽.74千克◁◆•，相当于消耗30升柴油的碳排放量▷◆，其中45%发生在生产环节=▽◆，49%来自消费者使用环节△◇，剩下的来自包装和分销▼-▼•。

　　使用新能源还要解决的另一个问题就是储能○=○▪☆★。举个例子●▽，风力发电的高峰在凌晨前后◁★-◆□▪，但这时候大家都睡觉了◇•△●◇，是用电低峰▼•▷•■，发了很多电却用不完◁◇，等到了早上用电高峰期-=☆=，风却停了■★▽○•◇，所以终极方案就是储能▲-◁▼•，在光伏和风能充足时将电能储存起来◁○▼•☆■，在需要时释放储能的电力●△★●。

　　以上主要是从减排的角度■▪，下面我们从增加碳吸收的角度▼•▪▷，来聊聊碳中和里的投资机会◇◆☆▼。增加碳吸收●•◆☆，除了植树造林▼○□○，不得不提的黑科技就是CCUS——碳捕集▽■•◁、封存和利用○-▽◆。

　　为了监督企业实现碳减排…▲▪△，还需要一些配套的设施▽★▲◁，比如碳交易▼•■。国家每年会给企业发放碳排放配额□-☆，排放量少于配额的企业就可以把多余的配额拿到碳交易所出售=▲◇-，而超过排放超过配额的的企业…□，就需要到市场上去买排放权▼●，这么做好处是可以以更加市场化的方式来推动企业节约碳排放▷☆•◆••。

　　2030▽▽◁▲○△“碳达峰▼○●▼”☆•■◇○，2060年 □□•▽•“碳中和◁■”■•■○，一言既出◇◆，驷马难追○▷，这个承诺将在未来40年里重塑中国经济★=◁，使经济运转方式发生剧烈的变革○▪▽◇…▲，它涉及各行各业 ★▪□○，影响我们生活的方方面面◇•△▷，而在所有的变革中★=▷•，都蕴藏着回报丰厚的投资机会●-◇▽。

　　在这个机制下▽△◁○…■，高耗能的能源企业排碳成本就高•○，而园林绿化•▪◆◆□◁、新能源这些企业就能化身▼●▼▲-▪“卖碳翁…•”=○○☆▪•，用省下来的碳配额来增加盈利□☆◇▼。比如特斯拉●…-◁•■，去年终于首次实现了全年盈利☆★=▲，但这个成绩不是靠卖车▷▼□★…，而是靠卖碳来的…◁☆◇，特斯拉2020全年碳积分收入达15▽•.8亿美元•=•▪。

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　　要实现☆▼◇□“碳中和★▼◁◆▽”□◁，这是一个必须要解决的痛点▷◆□○●-。在新能源这块-▲，我们国家存在资源错配☆◇▲□，在西北地区有丰富的风力资源▼△★▷…☆，西部地区有充足的光照和水资源◇▽☆，但我们的用电负荷中心集中在东部凯发一触即发…△•○■…，所以就需要发展特高压电网来实现•◇“西电东输△○-”▷★◇◇。

　　接下来说说大家最关心的问题◇○▪•=，▽□△“碳中和•◇=◁”里有哪些赚钱机会…-★=？达成碳中和的主要是两个思路○▼，一个是减少排放●▷，一个是把排放出来的碳吸收回去☆□▲=。

　　这里或许会有人困惑▲•□，最近股市上为什么钢铁▲□•▷、煤炭-▷◇◇…◁、水泥这些板块涨得那么好○…☆○○•？这些不就是造成碳污染的…△“罪魁祸首•-●•▲”吗-…◆？以钢铁为例○=△△◁，我国钢铁行业碳排放量占全国碳排放总量15%●▪•=■□。未来都新能源发电了▽◇▼★◇碳中和”有哪些赚钱机会？，煤炭这样的高污染能源不是应该被淘汰吗▲◆•★◆？

　　但我们离○……“碳中和▽●”这个目标确实挺远的◆•。作为制造业大国■◁★◆◆，中国目前是全球排碳大户◁▪。根据全球能源巨头BP统计▲■▲，2019年全球碳排放总量341▽◁□▪◇.69亿吨▼●，其中中国排放量98▼△▪=….26亿吨▽▲，占比约29%◇▪△…◇☆，位居全球首位▲★…•，且几乎达到同期美国的两倍-☆。

　　去年全球将投入运营的21个大型商业CCUS项目中▼•，仅有1个来自于中国•=▪▷◆▽，这都会是一片蓝海▷▲。目前我国在CCUS技术领域在相对落后•▷▷，

　　实际上●=，这仅仅是个开始▪■，•-“碳中和•▷…”将在接下来40年里主导我们的经济和生活凯发一触即发凯发一触即发◁…○，彻底改变我们生产和消费的方式◆•■☆。本期视频我们从三个部分来聚焦碳中和□•◆：

　　眼下▲▪，…◇▪■△“碳中和■◁☆”风口正盛◆▷■▪▽■，一方面这是一个不可忽略的国家大战略•▪★，但另一方面也和当下市场环境有关系△▪◁-。茅台这些高估值的抱团股不行了-▼，□▪■▷•“碳中和▽□▽“主题又恰好和低估值的顺周期行业互有重叠◁●=-○，寻找地位避风港的资金于是开始爆炒■◆▲●△☆“碳中和■•◇•☆”○□。

　　从减少排放这个思路来看■●△，最大的机会一定藏在排碳最多的地方•★□，因为这些地方将迎来最剧烈的变化■★■▪□○。来看看这张图☆○△▪◁，我国碳排放集中在发电与供热部门○…△◆▼○，占比达到51%■▷；其次是制造与建筑业◇☆○■，占比28%◁▷，然后才是交通运输▲●△○□•，占比10%★□。

　　最近•◆◇-◆，在抱团股失去往日荣光的时候◇●，有一个概念板块成为热炒对象▪-，那就是=☆-“碳中和▷▽…□■”□★•。…▷◆▷◇•“碳中和▪●▼”也是两会重点议题•○◇▽☆，从环保◁★…、工业到金融领域▼◁◆▷，□□-“碳中和•◇-”成为代表委员们讨论最多的话题之一•★□▲●□。

　　简单来说▲☆-◇，就是把工业生产过程中跑到空气里的二氧化碳逮回来▷★，主要是通过化学反应的手段☆○▪●=▼，捉回来后可以再利用□●▪，也可以压缩以后埋到地底下○★▲，一般是枯竭的油田★▷•▷、海底等安全场所=◆□…▲凯发一触即发最强风口！“。

　　这毕竟是一个贯穿几十年的长期主题=★◆，对于真正的长期投资者来说△●▷•▷，不妨等鸡犬升天的行情冷静下来▲▷△★，拨开云雾去发现真正的金子◆■▪◆◁▼。

　　但利用绿色能源有一个最大的问题就是不稳定□▽▼。大家可还记得去年冬天那场●◁▪-▼★“电荒▷◇◁-▼”▽◆•，多地开启拉闸限电•▪，关路灯▷○◆-●、停电梯•△=，这背后一个主要原因就是新能源发电★▲“靠天吃饭■◁▲”…▷，光和风这些自然资源分布不均■◁，且不是人能控制的△…，无法灵活调节产能来应对突然激增的需求◆▪▲◁。

　　除了在发热和供电这样的▷◁=-◁◁“碳源头•□•”推动低碳★★▷◁•，制造业▪◇、建筑业和交通运输业这些…▪☆“碳应用■○★▽☆”环节也大有文章可做=▷△▽◁▪，它们的碳排放合计占比达到38%★▷。

　　任何行业和公司■□…，一沾上这个概念☆…▼，就一通大涨=-=，但大家还是要注意风险★◆★◆，这其中有真正的受益龙头▲▽，但也不乏跟风炒作的◇○◆□“垃圾•■▲-”▽◇，就算是龙头里也有不少估值已经被炒上天的公司●◁。

　　2015年在巴黎举行的气候变化大会上★■=●▽，联合国成员国达成了共识-▪△▷▼，要把全球平均气温上升控制在较工业化前不超过2°C之内…•■□▽，并在本世纪后半叶★●，也就是2050-2100年之间□•★•…●，实现全球○•◆▲▲▪“碳中和…■□”●○★-●。

　　或许大家觉得碳中和离我们很远…▼=■，但实际上碳排放无处不在◁-○，我们的每一次呼吸◁★●◆，穿的每一件衣服◆…▼▽★，吃的每一顿饭■▽▼△，开的每一盏灯…■…◁◆，以及大家在用手机观看这期视频的时候=▪★…○▲，都会留下碳足迹◁•。

　　如果采用普通的高压输电线□•，长途运输过程中要损失大量电力▼△••，而特高压线路的好处是可以大幅降低这种损失★…◁◆◁☆，从这个领域来掘金的话★△★，大家可以关注电网建设重点环节的核心企业…▲▽。

　　由于大家经济发展节奏的不同▽=，目前中国=-•“碳瘦身…▪□▽◆▼”的步伐也落后于发达国家△★••。欧美早在2010年前就已实现了•=•★-“碳达峰▷○…”●☆●…，这意味着他们从碳达峰到碳中和可以有50~70年过渡期◆●△，而我们国家从碳达峰到碳中和只有30年的时间△…，可以说是时间紧•◆▼▲▽◁，任务重…□▪○★▽。

　　发电与供热环节排碳量之所以这么高▲▪☆=，是因为目前我国发电供热还是以火电为主▷◁•=…☆，也就是靠烧煤▼○◆•☆▽、天然气或石油等化石燃料来产生电能◆▽。

　　尤其是光伏和风电●□=☆…，过去几年成本大幅下降=…△◇，光伏发电成本下降了90%以上◁△□•◆，风电成本下降近70%◁•▼=▽，逐渐进入平价时代◁■▪，业内预计☆▼，2050年后☆▲◆▽，我国70%的电力将来自风光发电•▪▪▷，成为碳中和的主力军○▲◇▼▼○。